В этой статье в общих чертах рассматривается Общий обзор участников проекта, документы, необходимые для доступа к капиталу EB-5, процесси некоторые распространенные ошибки. Очевидно, что каждой из этих тем могла бы быть посвящена отдельная статья, но, будем надеяться, она предоставит читателю дорожную карту и общий обзор.
Игроки проекта
Участниками проекта по привлечению капитала EB-5 являются
- Команда областной центр (РК);
- Сущность проекта, в которой будут созданы рабочие места в организации, создающей рабочие места (JCE); и
- Новое коммерческое предприятие (НКП), представляющее собой организацию, куда инвестор вкладывает свои деньги.
Иногда руководители RC также являются руководителями JCE и NCE. Иногда принципы JCE и NCE совпадают и связаны с существующим RC. А в других случаях все принципы различны. Любая из комбинаций рассматривается в пространстве EB-5 и может быть оправдана в зависимости от конкретного проекта.
Документы
NCE является эмитентом ценных бумаг и организацией, в которую инвестируют инвесторы. Инвестированный капитал затем используется в качестве кредита для JCE.[1]. Это будет более подробно объяснено в разделе «Процесс» ниже. Каждая из этих организаций должна предоставить документы для привлечения капитала EB-5.
НКП как эмитент ценных бумаг должна будет предоставить:
- A Вопрос Хо соответствующий бизнес-план,
- Доказательство назначения регионального центра (включая объем),
- Письмо TEA (если применимо),
- Экономический анализ и
- Документы о предложении (к ним относятся меморандум о частном размещении, учредительный договор, соглашение о партнерстве, соглашение о подписке, кредитное соглашение между NCE и JCE, соглашение о залоге по кредиту и другие документы)
JCE должен будет производить, среди прочего:
- Документ на недвижимость (если это сделка с недвижимостью),
- Анализ рынка,
- Обязательства по банковскому кредиту,
- Построенная оценка,
- Подтверждение капитала застройщика,
- Доказательство использования любого другого капитала или кредитных инструментов,
- Послужной список разработчика и
- Способ погашения кредита (рефинансирование, продажа или другие способы)
Приведенные выше списки не являются исчерпывающими и могут меняться, как указано в разделе «Процесс» ниже.
Процесс
В цикле привлечения капитала не существует однозначного процесса, но ниже приводится описание того, как может выглядеть привлечение капитала по программе EB-5.
Как уже упоминалось, в типичном привлечении капитала по программе EB-5 участвуют три основные организации – RC, NCE и JCE. Первоначально проект рассматривается совместно с NCE и RC для определения предварительной жизнеспособности. Первой проблемой, которую необходимо решить, является создание рабочих мест, поскольку Программа EB-5 — это программа создания рабочих мест.. Обычно экономисту направляется проформа бюджета строительства и отчет о прибылях и убытках от застройщика. Имея эти документы, экономист может провести первоначальный анализ создания рабочих мест. Как известно читателю, для каждого инвестора должно быть создано десять (10) рабочих мест. Требования EB-5. Таким образом, при предварительном анализе рабочих мест общее количество инвесторов, которые могли бы инвестиции определены (количество инвесторов, которые инвестируют, будет меньше, чтобы обеспечить подушку занятости). Сумма капитала, который может быть привлечен, рассчитывается путем умножения общего количества инвесторов (количество рабочих мест, разделенного на 10) на 800,000 XNUMX долларов США (если это целевая область занятости).[2]
После проведения предварительного экономического анализа другие специалисты (иммиграционный адвокат, адвокат SEC, корпоративный адвокат и автор бизнес-плана и другие) начинают готовить документы, упомянутые выше. В то же время должен начаться предварительный маркетинг проекта, чтобы обеспечить осведомленность брокера и обратную связь. Часть маркетингового процесса обеспечит соответствие проекта текущим рыночным условиям. Обычно это делается посредством общения с миграционными брокерами. Поскольку территория EB-5 для большинства является новой территорией, NCE наймет того, кого автор называет «гидом». Руководство является необходимым компонентом для ознакомления с миграционными брокерами и предоставления ценных отзывов о маркетинге проекта и соответствующих документов.
После завершения подготовки документов они выводятся на рынок для рассмотрения инвесторами и экспертиза, с целью, чтобы инвестор подписался на NCE (инвестировал в него). Большинство инвесторов инвестируют через миграционного брокера. Эти брокеры выводят проектную документацию на рынок и проводят семинары для инвесторов. Как минимум, на семинарах должен присутствовать представитель НПП, а зачастую и разработчик, чтобы ответить на любые вопросы. Если семинар пройдет успешно, инвесторы подпишутся на NCE и переведут капитал на целевой депозитный счет. После этого иммиграционный адвокат инвестора подготовит ходатайства I-526 включая источник средств инвестора, демонстрирующий их легитимность. На рассмотрение петиции I-526 сейчас уходит от 31 до 52 месяцев, и в случае одобрения деньги передаются с условного депонирования в NCE и впоследствии передаются взаймы JCE. Кредит JCE обычно предоставляется сроком на пять (5) лет. Через пять (5) лет (при условии отсутствия продления кредита) кредит выплачивается, JCE выплачивает ликвидационную выплату каждому из инвесторов, и процесс завершается.
Общие проблемы
Очевидно, что все, что делается впервые, может показаться громоздким. Есть несколько основных ошибок или «менталитетов», которых следует избегать:
- Мне не нужен менталитет гида». Этот человек думает, что, поскольку он раньше привлекал капитал на традиционных рынках, ему не нужен гид. Это серьезная ошибка в Китае и причина того, что многие проекты терпят неудачу и могут в конечном итоге потерпеть неудачу. Причина в том, что китайский бизнес основан на концепции отношений, известной как «Гуаньси». Без этого практически не происходит никакого бизнеса. Наймите гида в Guanxi.
- Я просто сформирую свой менталитет райцентра». Этот человек думает, что сформировать свой собственный RC — достаточно простой процесс, и идет по пути формирование RC. Проблема здесь в том, что Заявление I-924 занимает от 62 до 115 месяцев с момента начала работы с профессионалами EB-5 до одобрения. Более того, его могут не одобрить. Хотя создание собственного регионального центра возможно, это не так просто, как кажется на первый взгляд. Важно учитывать все связанные с этим затраты и время, поскольку для некоторых лучшим вариантом может стать сотрудничество с существующим региональным центром за определенную плату.
- Я справлюсь с повышением на свой менталитет». Во многих случаях руководители JCE планируют стать руководителями NCE, полагая, что им дешевле собрать деньги самостоятельно. Не учитываются несколько факторов: (а) количество времени, необходимое для адекватного построения отношений с клиентами на целевых рынках, (б) количество поездок на целевые рынки для ответа на вопросы о проекте и (в) финансовые затраты. Обычно в пространстве EB-5 есть лица, связанные с RC, которые будут заниматься привлечением капитала EB-5 в качестве принципалов NCE и предоставлять кредит JCE. Это может привести к удешевлению капитала для застройщика (по сравнению с капиталом, который можно получить на традиционных рынках). Кроме того, более дешевый капитал может находиться выше в структуре капитала и не иметь права регресса.
Конечно, есть и другие подводные камни, но именно эти встречаются чаще всего.
Заключение
Пространство EB-5 открывает множество возможностей и проблем. Это требует участия нескольких различных сторон, включая RC, JCE, NCE, Профессионалы EB-5И, конечно же, самый главный игрок – инвестор. Но если застройщик готов проявить терпение в этом процессе, это может привести к получению более дешевого капитала, который находится выше в стеке капитала, обеспечивая тем самым выигрыш/выигрыш для всех участвующих сторон, включая постоянное место жительства для инвестора и возврат капитала.
[1] Это предполагает наиболее распространенную кредитную модель.
[2] Например, если было создано 100 рабочих мест, то это число, разделенное на 10, равно 10 инвесторам, умноженное на 800,000 8 долларов США, равно XNUMX миллионам долларов США.
